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明日最具投资价值六大牛股一览(2019年10月31日)

明日最具投资价值六大牛股一览(2019年10月31日)

[来源:]    [作者]    [日期:2019-11-13 14:38]    [热度:]

浪潮信息(000977):Q3增速回暖 龙头比例进一步扩张

类别:公司 组织:东北证券股份有限公司 研究员:安永平 日期:2019-10-31

事情:公司发布201 9 年三季报,前三季度公司营收382.30 亿,同比增加13.79%;完成归母净赢利5.18 亿元,同比增加39.09%;完成扣非净赢利4.69 亿,同比增加37.39%。

Q3 增速回暖,现金流得到改进。第三季度公司完成经营收入166.9 亿元,同比增加15.57%,比照Q2 2.6%的增速,回暖趋势显着。Q3 公司完成出售毛利率11.15%(+0.29pct),出售净利率1.35%(+0.26pct)。现金流方面,公司活跃进行账期商洽,加强管控上下游回款错配状况,Q3 经营活动现金流为-37.77 亿,比较去年同期-82.35 亿有大幅改进。咱们以为,随同公司龙8国际pt老虎商场比例及职业位置提高,现金流状况有望取得缓解。

云核算商场需求回暖趋势渐显,浪潮兼具品牌及白牌优势,比例有望继续提高。

19 年Q2,海外云核算巨子FAMGA 本钱开支增速已回升至6.0%,Q3 英特尔DCG事务更是环比增加28.1%到前史最优水平;云核算商场的需求回暖趋势显着。咱们以为,随同AI 推进云基础设施晋级,服务器商场竞赛格式有望再次迎来新一轮洗牌,品牌商在云核算商场的竞赛力将得到大幅提高。从Q2 数据来看,浪潮服务器单价已低于白牌厂,咱们以为,公司兼具品牌及白牌优势,未来比例有望进一步得到提高。

运营商商场20 年有望迎来集采大年,进一步增厚公司赢利。19 年是运营商服务器收购小年,仅中移动打开8 万台服务器集采。随同5G 商用接近,数据迸发有望推进运营商加大服务器收购需求。咱们估计,2020 年运营商商场有望迎来收购大年,据咱们核算,浪潮在运营商商场比例约20.9%。咱们以为,未来随同职业需求开释,公司赢利有望取得进一步增厚。

山东省大力投入IT 工业建造,浪潮有望获要点扶持。山东省发布《数字山东发展规划(2018-2022 年)》,提出2020 年年末前,全省各级党委、政协机关等各部分事务体系上云率到达90%以上。咱们以为,20 年将是山东省基础设施建造大年,浪潮作为山东省数据化转型的中心企业,未来有望在省级投入中大幅获益。

盈余猜测:估计公司2019-2021 年经营收入582/782/1052 亿元, EPS 分别为0.65/0.91/1.19 元,对应PE 39/30/21 倍,给予“买入”评级。

危险提示:职业竞赛加重;云核算巨子本钱开支回暖滞后。

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