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纳入明晟指数权重翻倍 A股全球话语权不断提升

纳入明晟指数权重翻倍 A股全球话语权不断提升

[来源:]    [作者]    [日期:2019-06-20 12:02]    [热度:]

  日前,美国著名指数编制公司明晟公司(MSCI)宣布,将把现有A股的纳入因子从5%提高至10%。与此同时,将26只中国A股纳入MSCI中国指数,其中18只为创业板股票。纳入后,中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中所占比重分别达到5.25%和1.76%。据悉,本次调整将在5月28日收盘后生效。业内人士表示,此次MSCI提高A股的纳入因子将给A股带来大量增量资金,在短期内会对A股产生很大的正向刺激作用,长期看将积极引导资本市场基础性制度建设。

  大量增量资金将入局A股

  本次A股纳入MSCI比例扩容能带来多少增量资金?MSCI亚太研究部主管兼董事总经理谢征傧此前曾表示,包括中国大盘A股、中盘A股以及创业板股票在内的所有中国A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数体系后,预计有望给A股带来合计800亿美元的增量资金。

  据中国国际金融股份有限公司称,5%纳入比例的提升可能带来的主动和被动增量资金约为200亿美元左右,并预计其中被动资金占比可能在20%左右。届时将有约40亿美元(折合人民币200亿元~300亿元)的资金将在5月底左右进入A股市场。

  中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖在接受国际商报记者采访时表示,在当前中美贸易摩擦呈现升级之势、中国股市情绪较为低迷的背景下,MSCI将A股的纳入因子从5%提高至10%具有非常明显的现实意义。此次A股纳入MSCI比例扩容将会带来超过300亿美元(约合2059亿元)的增量资金。由此,前几日的A股持续下跌有望告一段落,甚至很有可能呈现缓慢反弹趋势。去年年底到今年年初,中国股市经历的一轮牛市周期正是由于外资在其中发挥了很大的作用。

  MSCI是明晟公司的简称,这是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商。目前绝大多数全球性基金都将这些指数作为跟踪标准,特别是被动型指数基金。2018年6月1日,A股首次纳入MSCI指数;2018年9月1日,纳入因子由2.5%扩大到5%。

  今年3月1日,MSCI宣布将分三步增加A股在MSCI指数中的权重:第一步:2019年5月,将大盘A股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入创业板大盘A股。第二步:2019年8月,将大盘A股纳入因子从10%增加至15%。第三步:2019年11月,将大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时以20%的纳入因子纳入中盘A股(包括符合条件的创业板股票)。

  事实上,不仅MSCI,世界三大指数机构中的其他两家也已经表态将大幅提高A股的纳入比例,A股全球话语权不断得到提升。去年9月,全球第二大指数提供商富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票指数体系,分类为次级新兴市场,2019年6月开始生效。2018年12月,道琼斯标普宣布将于2019年9月23日正式纳入部分A股;12月31日,标普道琼斯指数正式公布了入选的A股上市公司,总计1241家A股上市公司入选。按照25%的纳入因子,A股当前在道琼斯标普全球基准指数的占比为0.57%。

  引导A股规范化发展

  相比欧美以机构投资者为主的成熟股市,目前的A股是以散户为主导的市场,其中大约80%的投资者是散户。散户追涨杀跌,股市容易遭受大起大落。去年,受经济下行压力和中美贸易摩擦的影响,上证综合指数整体累计跌幅高达25%。

  "境外机构投资者参与中国资本市场将积极引导资本市场基础性制度建设。从更深的层面上看,由于中国股市一直处于低洼区,而且中国经济增速相对较高,随着境外投资者逐渐认识到中国股市的价值,中国资本市场很可能成为境外资本的避风港。MSCI在提高权重的同时对A股股票类型也有所选择。根据MSCI宣布的消息,26只中国A股将被纳入MSCI中国指数,其中18只为创业板股票。"卞永祖表示。

  此外,业内人士和投资者表示,去年中国加快金融行业对外开放的步伐、外汇局增加QFII的总额度等一系列举措为外资进入中国创造了更加便利的条件。此次A股纳入MSCI比例扩容将提振投资者信心,有利于本土企业提升年报披露的真实性、规范性、透明性,规范公司运作,提升公司治理水平,保护投资者利益,从而更易获得境外机构投资者青睐。从长远来看,境外机构持股集中、时间较长、重基本面、机构投资者比重提升有利于维护A股的秩序,可减少股市不合理的波动,引导A股走向法治化、透明化、国际化、市场化。(记者张敏)

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